內地五月經濟數據大致符預期，零售及工業增長持平，惟見固定資產投資增速放緩，投資者不可掉以輕心。畢竟三月中央加大調控內房力度，相關影響才剛開始反映在數據上，且五月內地新增貸款多於預期，但在全球量寬巨輪逆轉之下，下半年能靠泵水支撐大局的空間可能受到限制，經濟二次探底的可能性不能排除。
國家統計局昨公布了五月份一系列重要經濟數據，其中工業及零售數據均符預期，新增貸款一萬一千億元人民幣高於預期。值得留意的是，一至五月城鎮固定資產投資同比上升百分之八點六，較預期的百分之八點八為低，亦較一至四月增幅百分之八點九遜色。同時，五月份M2餘額同比增長百分之九點六，增速創出歷史新低，反映社會融資需求放緩，這也是中央持續去槓桿等結構性改革之下的必然結果，經濟疲態難以掩飾。
此外，數據顯示，今年首五月全國房地產開發投資按年增長百分之八點八，增速比首四個月回落百分之零點五。由於今年三月開始，內地加大力度調控房地產市場，近日亦傳來內地二十家銀行停止房貸業務，如無意外在未來數月，房地產開發投資減慢的步伐將更明顯，對固定資產投資等各環節的影響將逐步浮現。
另一方面，國際貨幣基金組織（IMF）將今年中國經濟增長預測由百分之六點六上調至六點七，但卻同時強調儘管近期一些風險有所消退，中國須加快改革進程，以確保中期穩定，並應對當前經濟發展軌迹可能最終導致急劇調整的風險。
不過，此說法並非IMF執董會的正式公告，而是IMF工作人員結束對中國訪問後作出的觀點聲明，並不一定代表IMF執董會的觀點。此外，聲明又提到，今年來內地經濟情況雖未有如市場估計的悲觀，但長期風險仍然存在。由此觀之，IMF調升今年中國經濟增長預測，絕非一面倒樂觀，投資者不必過於興奮。
無可否認，今年首五月外部環境算是穩定，內地經濟壓力有喘息的機會，但說到底仍是穩中存憂，當局須善用這緩衝時間，加快推行各項改革，落實去槓桿，嚴控內房泡沫，確保金融系統穩定。畢竟美國總統特朗普施政難料，「通俄門」事件進展未明，稅改建議、財政懸崖，下任聯儲局主席人選等大事件均足以左右市場，投資者下半年須加緊提防外部動盪傳導風險，加大內地經濟二次探底的壓力。