自今年五月起，受惠於新西蘭主要出口奶類食品價格上升，紐元持續做好，兌美元由0.6818升上0.7228水平，但過去數日升勢已見放緩，只能窄幅徘徊於0.7170至0.7228區間。我們認為，早前紐元升值已消化部分利好因素，加上近期新西蘭數據已有回軟迹象，料紐元上升空間或有限。
昨日新西蘭公布的第一季經季調後的經常帳，赤字由16.93億紐元擴闊至28.36億紐元，是自○八年十二月以來最大的一季赤字。而經常帳佔國內生產總值的比率，則由負2.8%惡化至負3.1%。樓市方面，五月份房屋銷售亦急跌18.4%。此外，五月份的信用卡開支增長，由正0.4%急跌至負0.2%。數據均反映了新西蘭經濟出現了不明朗因素，或會打擊短期紐元的投資氣氛。
技術上，紐元兌美元的相對強弱指數升至超買水平後已有回落迹象，反映紐元的上升空間或有限，下行風險有所增加。料紐元或受制於fibo 0.236的0.7244，短期可能先行於0.7031至0.7244區間上落。
中長線而言，我們預期新西蘭央行或明年首季開始加息，可能是繼美國之後最早加息的主流國家，息差優勢可望於低位對紐元帶來支持。若投資者有意買入紐元，或可待紐元調整至0.7031支持水平附近才作部署。
花旗銀行財富管理業務環球財富策劃部主管 張敏華