零售業復甦，多隻零售股表現理想，今期將分析零售業的投資前景。根據政府統計處資料顯示，三月份零售業銷貨價值指數按年升3.1%，兩年來首次錄得正增長，四月份亦錄得0.1%按年升幅，相信零售業最壞時間已差不多到尾聲。
根據一六年年報顯示，莎莎國際（00178）於一五/一六年度的營業額，約80.5%是來自香港及澳門市場，同期約68.7%的零售銷售額來自中國顧客。所以，個人遊旅客將會是莎莎未來前景的關鍵。
自年頭起，美元兌人民幣一直橫行於6.9元人民幣兌1美元附近。因聯繫匯率關係，港元兌人民幣亦呈相同走勢，美元及港元升勢轉弱，有助中國遊客重拾來港消費的意欲。莎莎長期與供應商保持着良好關係，憑着其環球採購專長及透過大量購貨提高議價能力，能為顧客提供價格相宜的高質素產品。
由於莎莎過去派發高息而沒有保留盈餘，以及其高盈利能力的關係，ROE多年來保持在20%以上。雖然莎莎股價於過去數月已有所回升，我們認為莎莎現價仍處於合理水平。考慮到其優質業務，建議可以現價買入作中長線部署，目標價4元，止蝕價2.7元。
時富財富管理部