金融海嘯成為資金湧入香港的觸發點，尤其是美國量化寬鬆行動影響，七年共錄得逾1,300億美元流入港元，等值逾萬億港元，現留存於銀行體系結餘及外匯基金票據，銀行家指，當美國債息高於3厘將加劇今年以來的套息交易，令資金迅速流出港元。
今年以來同業拆借市場的美息與港息差距，擴闊至逾0.6厘，觸發套息交易，令港匯由接近強方兌換保證的7.75，一直跌至六月的7.79水平。
銀行界預期，當聯儲局縮表行動推高長債利率，將刺激套息活動由同業市場蔓延至債市。星展銀行（香港）財資市場部董事總經理王良享預期，當美債十年期孳息率升至3厘，而港元政府債券供應不足和利率仍然低企，尋求穩定回報的長期資金配置就會轉至美債，令資金加快流出香港。
○八年第四季以來，流入港元的資金規模逾1,300億美元，令現時香港銀行體系結餘高企於2,595.22億港元，較○八年第三季末大增25倍，而大部分流入的資金則留存於未償還外匯基金票據組合，該規模更由當年大幅膨脹8,173.88億港元，至現時9,660.90億港元。
當港匯跌至7.85的弱方兌換保證後，金融管理局會沽港元、買美元，令銀行體系結餘出現資金「淨流出」，意味香港銀根收緊，當留存於銀行體系及外匯基金票據的「游資」流走後，香港利率就會顯著上升，與美國利率水平趨同。