歐日央行暫無意「收水」

歐元區經濟信心最近創十年新高，加上法國總統大選首輪投票結果顯示，極右的瑪琳勒龐當選機會微，令脫歐風險驟降，市場一度揣測歐洲央行準備「收水」。

不過，歐洲央行上周議息後聲明表明，低利率仍維持一段日子，如有必要將延長或擴大量寬。行長德拉吉在記者會上稱，歐元區經濟風險進一步下降，但通脹依然受壓，未出現令人信服的上升趨勢。

政治風險影響力下降

同樣地，日本央行上周議息後調高今年度經濟增長預測，惟維持寬鬆政策，行長黑田東彥會後亦刻意淡化討論退市策略。野村策略員Yujiro Goto表示，市場認為日央行下一步行動是收緊或幣策正常化，但黑田的言論暗示短期內正常化的機會仍低。

有分析認為，地緣政治風險近期升溫，或是央行保持審慎的理由，惟理據頗薄弱，尤其是經歷英國脫歐和特朗普當選美國總統的「黑天鵝」事件後，市場反應頗為鎮定，與當初的「嚇人」預測明顯背道而馳。

著名外匯專家、Eurizon SLJ Capital的任永力表示，地緣政治風險似乎不再發揮左右金融價格的影響力，或與央行有關，因其政策早已扭曲資產價格。

現時經濟增長高於趨勢，通脹接近目標，央行政策會否落後形勢，恐最終太遲行動？瑞士信貸金融市場策略師Joe Prendergast相信央行很擔心過早「收水」會導致貨幣升值，故行動極度緩慢。