Market Insight:內房股有勢升多浸

國家統計局公布一月份70個大中城市樓價指數,其中45個城市新建住宅價格按月上升。一月指數按年升12.2%,為連續十六個月上升,較去年十二月的12.4%有所收窄。雖然升幅低於市場預期,惟內房股普遍做好,兩隻藍籌內房股中國海外(00688)同華潤置地(01109),分別升3.6%及5%,而龍湖地產(00960)、碧桂園(02007)、雅居樂(03383)及遠洋集團(03377)升幅則介乎3至6.2%。

去年第四季開始,中央加強調控樓市措施,目前雖未有鬆綁迹象,但睇嚟市場對於買磚頭的熱情未有減退。另外,近年內地土地供應短缺,經歷去年一輪搶地潮後,特別係一、二線城市,土地問題更嚴重,亦成為了支撐樓價的因素之一。

碧桂園雅居樂可吼

事實上,樓市又關乎鋼鐵水泥等行業,一旦收得太緊,對經濟影響甚大。縱使不容許樓價瘋狂飆升,轉為以穩字行先,並不代表樓價會因此而大幅回落。

市場目前對內房股業績有一定憧憬,除龍頭股外,有部分股份本月初先起動,不妨留意較落後兼業務不俗的股份,像碧桂園及雅居樂,後市有機升多一浸。

玻璃股仍跑輸大市

港股昨日在外圍帶動下重拾升勢,恒指更以全日高位24,201點收市,升238點,主板成交增至925億元。現階段市場氣氛偏向樂觀,料會維持大漲小回格局。

市底偏強,現時唔怕無股炒,只怕無消息配合。如瑞信出報告唱好內地水泥及鋼鐵行業,板塊隨即起動,獲該行上調盈測兼調升目標價至7.5元,並視為行業首選之一的鞍鋼股份(00347)昨創6.56元的52周新高。

建材板塊當中,玻璃股今浪都算落後。信義玻璃(00868)由去年十二月低位回升三成,仍未突破半年前高位;中國玻璃(03300)近日於低位略為反彈,但較去年九月高位仍低兩成;福耀玻璃(03606)及福萊特玻璃(06865)走勢跑輸大市。

內地玻璃行業一直是去產能的重點行業,據推算,平板玻璃產能利用率的合理區間為85至90%,二○年前至少要淘汰和壓減平板玻璃產能2億重量箱。惟港股上市的玻璃股估值仍處於偏低水平,若然有行業消息配合,相關股份有望追落後。

航運股基本面好轉

中資股繼續輪動,航運股昨日再度起航,太平洋航運(02343)即市創出1.77元的52周新高,升10.6%收報1.76元;中外運航運(00368)、中集集團(02039)、中遠海控(01919)亦齊齊破頂,收市分別升4.2至10%不等。

近年內地航運業普遍面對運力過剩問題,相關股份業績亦受拖累,早前中外運、中集及中遠海控相繼發出盈警,預期去年度仍錄得虧損或倒退。不過,市場預期去年下半年行業已逐步走出谷底,全球航運業龍頭馬士基集團早前指,航運業最壞時期已過,去年末季需求增長更係六年來首次超越供應,今年有望谷底翻身。

在復甦憧憬下,投資者最近開始重新審視航運業前景,大摩日前報告看好今年為乾散貨上升周期。因此,相信短期在資金追落後及行業因素改善支持下,板塊續有重估價值,但跟炒的同時,亦需留意中美貿易戰對行業帶來的風險。

古勝