琪招制勝:南向資金默默儲中軟

筆者第一次與各位讀者見面,有機會與大家分享交流投資心得。簡單介紹一下自己,筆者是一個對沖基金的投資經理,投資領域主要在香港及內地,平日的工作除了分析公司的財務狀況及業績外,亦會接觸上市公司管理層及大行分析師,以獲取第一手行業及股票資訊。

最近股市強勢,成交增大,尤其是一眾金融股,南向資金在這一波擔任重要角色。金融股升浪於春節後尤其明顯,與內地銀行分析師討論,南向資金來自內地銀行及保險產品,他們更希望透過港股通購入業績穩定的行業龍頭,最近瘋狂來港掃貨,是因資金投資需求於春節壓抑後重新釋放,而且其力度驚人。

執筆當日,新華保險(01336)成交達3.3億元,而來自滬市的南向買入額就高達1.8億元,佔該股當日成交55%,資金力度之大,足以能夠買高千億市值股票。

與「粗暴」的滬市資金相比,來自深圳的資金相對「溫柔」。深圳資金作為港股通的後來者,買入節奏相對慢,不過這道力仍然不能忽視。其中一隻為中軟國際(00354),自深港通開幕此股一直維持在南向十大買入清單上,資金一直默默增持,至今已持有該股3.7%。

成深港通主要標的

中軟作為內地大型綜合性軟件與訊息服務企業,華為是公司主要收入來源之一,公司於去年期望分拆技術和事業服務(TPG)業務,並作出準確的盈利指引,包括於一六年、一七年及一八年度TPG盈利額達到4億元、5.6億元及7.5億元人民幣。

雖然分拆事項已經終止,但筆者上月和管理層溝通,他們仍然對其指引充滿信心,若以此盈利水平計算,公司一六年及一七年市盈率大約20倍及15倍,相比同業有一個折讓。南向資金正在悄悄儲貨,不排除公司公布業績過後,股價可以更上一層樓。

阿仕特朗資本管理助理投資經理 劉明琪(作者為註冊持牌人士,客戶持有新華保險及中軟長倉股份,並隨時可能買入/沽出)