港交所遭削目標價 睇161元

近期港股成交顯著增加,香港交易所(00388)股價明顯受惠。不過,野村看淡港交所前景,維持「減持」投資評級之餘,同時調低港交所目標價,由一百六十四點九元降至一百六十一點三元,較昨日收市價低約逾一成八。

成交偏弱 被調低盈測

野村表示,評估去年十二月及今年一月港股的數據之後,決定調低港交所二○一六至二○一八年盈利預測百分之一至百分之三。今年一月份港股日均成交額為五百七十億元,按年下跌三成,按月下跌一成,並且較該行原先第一季日均成交預測七百四十億元低兩成三。

雖然今年二月一日至九日,港股日均交易額增至七百六十億元,按月暫增逾三成,而且二月份深滬兩地南下成交額分別按月增加五成六及六成五,然而,野村認為,港交所估值仍高,現價實際反映全年日均成交額可達九百五十億元,與該行全年日均成交額預測八百二十億元仍有距離,因此將港交所目標價由一百六十四點九元,調低百分之二點一,至一百六十一點三元,維持「減持」投資評級。

此外,港交所發表研究報告指出,中華120指數期貨是跨境投資離岸對沖的理想工具,因為中華120指數的成分股覆蓋滬深港市場,不少更是滬港通及深港通的合資格股票,同時與A股指數有很高的相關性。若與新加坡交易所的富時中國A50期貨比較,中華120期貨的交易所費用較低(按合約名義金額計)、價位相對指數水平較小、持倉限額也較高。