財女投資周記:臨近長假 宜先減磅

美匯指數近日較為波動,正式就任美國總統的特朗普早前指美匯太強,觸發美匯急跌,惟其後聯儲局主席耶倫重申,當局保持漸進加息政策,對美匯帶來支持。

港股受惠美匯早前弱勢,市場對走資憂慮減退,但恒指升至23,000點之後略見疲態,暫於100天線整固,臨近農曆新年,內地股市將迎來較長時間休市,加上聯儲局將於二月初議息,持貨較多的投資者應先減磅以控制風險。

宏觀環境不明朗,資金轉炒內需股,汽車、醫藥等板塊逆市上升,勢頭不俗。國務院早前印發《十三五深化醫藥衞生體制改革規劃》,目標包括至一七年,基本形成較為系統的基本醫療衞生制度政策框架,至二○年普遍建立較完善的公共衞生服務體系及醫療服務體系;加快形成多元辦醫格局,包括引入險資興辦醫療、養老等機構。

藥品方面,《規劃》提出推動藥品流通企業兼併重組等措施,以及到二○年形成一家年銷售額逾5,000億元人民幣的超大型藥品流通企業。

藥業股績優具潛力

隨着藥業持續整合,以及中國國家報銷藥品目錄於今年上半年擴大,料將有利研發能力及銷售渠道較強的藥業股。石藥集團(01093)今年有3款新藥可望獲批生產,估計有利集團今年業績。

集團去年盈利保持理想增長,第三季盈利增長27%,增幅較上半年加快。首三季盈利增長26.1%至15.67億元,毛利率更改善4.8個百分點至50.2%。近日公司股價有所突破,升至上升軌頂部,股價短期可繼續做好。

另可留意研發及生產腫瘤科、心血管系統以及消化與代謝3個領域藥物的綠葉製藥(02186)。集團集中開發藥物都是針對都市病,故毛利率較高,去年上半年集團營業額及盈利分別增長6.1%及10.2%,毛利率增3.3個百分點,達84.5%。集團規模雖較細,但定位高端市場,未來增長潛力大,目前預期市盈率約16.5倍,估值有提升空間。

君陽證券助理研究經理 羅湋楠(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)