過去一周A股市場，受經濟數據向好、央行放水影響，A股出現回升。一周而言，滬綜指累升0.3%或10點至3,123點，成交較上周減少約700億至8,428.83億元（人民幣‧下同）。深證成指下跌1.02%，成交較上周減少約978億至9,722億元；創業板指下跌約1%，成交較上周增加約201億至856億元。盤面看，汽車、銀行、保險、家電、酒業等板塊上漲居前。
技術面來看，滬綜指相對深證指數與創業板指數走勢強，顯示資金調倉整體偏向低估值傳統行業藍籌。
消息方面，中國第四季度GDP增長6.8%，環比回升。一六年GDP增長6.7%，其中一六年中央工作任務「三去一降一補」成效初顯，工業生產者價格回升，全國規模以上工業企業實現利潤總額加快回升，經濟轉型升級實現的創新行業對經濟貢獻提升，消費支出對GDP的貢獻率達64.6%以上。總的來說，中國經濟出現平穩回升，利於提振市場信心。
另外，證監會官員頻頻表態增加IPO數量，嚴查忽悠重組借殼炒作，限制頻繁與單一大額的再融資行為。股票供應預期大增與市場預期利率上漲導致高估值的中小板與創業板股份遭遇殺估值的下跌行情。
這種較大幅度的下跌與目前國內金融維穩的大局不合，才有上周央行超過一萬億的貨幣投放與首次啟動為28日的「臨時流動性便利」，促進銀行體系流動性和貨幣市場平穩運行。由於市場潛在通脹壓力大，春節過後市場流動性仍會不會過於寬鬆，資金流入低估值藍籌股與流出高估值的中小板與創業板股份的趨勢持續。
政策面與行業面消息方面，央行促央企改革落地，混合所有制改革、國資投資運營平台、兼併重組、資產證券化力度將不斷加大。市場對軍工企業混改與油氣行業改革預期升溫。預期鐵路、民航、電信等領域的混改或市場追捧的可能性較大，而壟斷行業的央企改革或成為一七年投資的重要主題。
綜合來看，在經濟、利率與通脹預期上升，加上內地全力維穩、IPO推進與央企改革等綜合影響，預計A股繼續走結構性行情，低估值周期性藍籌股回升，而高估值的題材股、概念股受到打壓的可能性較大。預判滬綜指將仍維持3,100至3,400點間震盪。
勝利證券基金經理 周樂樂（作者為註冊持牌人士）