索羅斯憂全球冧市

港股美國預託證券（ADR）周五早段普遍向好，滙豐控股（00005）報64.63元，較港收市高0.13元；騰訊控股（00700）報198.16元，高0.46元。若按比例計，相當於恒指反彈55點，至22,941點。

恒指挫164 穿二萬三關

恒指昨低開83點後，最多跌191點，最終跌164點，跌穿兩萬三千點，收報22,885點；國企指數曾跌83點，全日跌76點，收報9,715點。港股總成交563億元，沽空額減少一成半至48.61億元，沽空比率8.67%。港股通（滬）及港股通（深）分別錄12.4億元人民幣及2.04億元人民幣淨流入。全周計，恒指及國指分別累跌51點及71點，雙雙結束三周漲勢。

索羅斯分析當前形勢	中美貿易爆發衝突敏感度分析	中美倘爆貿易戰潛在輸家

儘管市傳索羅斯因特朗普「爆冷」當選美國總統而痛蝕近10億美元，但他接受彭博社訪問時堅持看淡立場，揚言目前不可能預測特朗普會搞甚麼，不確定性處於頂點，不利長線投資，憧憬特朗普谷開支、寬監管而大漲的股市恐後勁不繼，不見得後市表現會很好，面對現實時像他做淡就會成為主流。

形容特朗普是「騙子」的索羅斯稱，特朗普沒想過會勝出總統選舉，因此沒想過要做甚麼，只懂嘩眾取寵去建立及改善自己的品牌，批評特朗普主張自相矛盾，同時他的顧問立場不一，勢會互相攻擊，注定失敗收場。

索羅斯相信，特朗普會減稅及放寬監管，但針對美企將海外生產賣回美國的邊境稅、退出跨太平洋戰略經濟夥伴關係協定（TPP），不知道對美國經濟增長會有何影響。

索羅斯又繼續唱淡中國，預言中美之間會爆發貿易戰，又說中國未能成功改變經濟增長模式，相信兩年內也不會去做，因中國領導人希望維持目前這個不能持續的經濟增速，為此「重啟火爐，製造本已有足夠供給的產品。」

索羅斯警告，英國「脫歐」及意大利修憲公投遭否決令歐盟瀕臨瓦解，歐洲反歐盟勢力漸強。英國「脫歐」談判過程勢漫長，英國人知道「脫歐」帶來通脹及生活水準下降，首相文翠珊恐烏紗不保。

倘爆貿戰 或累中資股

摩根士丹利就中美貿易關係進行分析，若美國向中國全部入口貨品徵收45%關稅，將爆發全面貿易戰，中國出口增長會減少12.8個百分點，中國經濟增長會減少1.4個百分點，MSCI中國企業每股盈利（EPS）將較該行基本預測增長8.1%，大削8個百分點，意味接近零增長。

該行續指，若中美爆發貿易戰，外資對中國宏觀經濟前景、匯價與資本管制政策、金融體系穩定性的影響不清晰，或令投資者降低中資股投資評級，對估值影響或大於盈利。

美股基金走資逾163億

富瑞金融資金流報告顯示，特朗普宣誓就職前，美國投資者轉趨審慎，截至本周三為止一周，美國股票基金錄21億美元（逾163億港元）資金淨流出，但外資資金及互惠基金買入亞洲區股票，分別錄26.48億美元及8.14億美元淨流入，中國股票基金則十一周以來首錄新錢，淨流入7,800萬美元，港股基金走資1.23億美元。

騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪稱，若特朗普再「口出狂言」，如將中國納入匯率操縱國等，中港股市會大波動，恒指挫1,000點不出奇。接近農曆新年，大市未必彈得太高，恒指維持22,800至23,200點悶局，相信投資者或需時數月觀察特朗普的言行。