匯通天下:人民幣貶值方向不變

近日有媒體報道,內地為防資金流出海外,國務院可能收緊內保外貸。我們預期,雖然類似的行政措施可能減慢人民幣的貶值速度,但中長線人民幣仍有下行壓力。

經濟下行風險增加

為了減慢資金流出,中央過去幾個月已推出多項行政措施,例如禁止內地人士透過銀聯卡,在港購買投資相關的保險產品。

一系列的行政措施,短線或可減慢人幣貶值速度。但中長線而言,中國經濟明年面對更大下行風險,如調控樓市措施可能影響相關基建投資,特朗普的保護主義政策,或打擊中國貿易收入,因此預期人行可能在明年減存款準備金率兩次,共100點子。

同時,美國聯儲局可能加快加息步伐,中美幣策的差異,或導致資金流出內地的情況持續,我們預期未來六至十二個月,美元兌在岸人民幣可能升至7.15,人民幣潛在下跌空間達2.9%。

至於美元兌離岸人民幣短線可能在6.95附近整固後,逐步上試7算,支持位可留意十二月十四日低位6.895,至20日線6.9246。

花旗銀行投資策略及環球財富策劃部主管 張敏華