近日有媒體報道，內地為防資金流出海外，國務院可能收緊內保外貸。我們預期，雖然類似的行政措施可能減慢人民幣的貶值速度，但中長線人民幣仍有下行壓力。
為了減慢資金流出，中央過去幾個月已推出多項行政措施，例如禁止內地人士透過銀聯卡，在港購買投資相關的保險產品。
一系列的行政措施，短線或可減慢人幣貶值速度。但中長線而言，中國經濟明年面對更大下行風險，如調控樓市措施可能影響相關基建投資，特朗普的保護主義政策，或打擊中國貿易收入，因此預期人行可能在明年減存款準備金率兩次，共100點子。
同時，美國聯儲局可能加快加息步伐，中美幣策的差異，或導致資金流出內地的情況持續，我們預期未來六至十二個月，美元兌在岸人民幣可能升至7.15，人民幣潛在下跌空間達2.9%。
至於美元兌離岸人民幣短線可能在6.95附近整固後，逐步上試7算，支持位可留意十二月十四日低位6.895，至20日線6.9246。
花旗銀行投資策略及環球財富策劃部主管 張敏華