內地谷經濟 基建股勢旺

中央經濟工作會議於十二月十七日閉幕,強調以「穩」為基礎下無甚驚喜,但繼續推行供給側改革,「去產能、去庫存、去槓桿、降成本、補短板」成為明年重點。分析指,中央經濟工作會議整體令人失望,明年中央若推動經濟,很可能又依靠固定資產投資這條舊路,所以水泥等基建股將在今次「無驚喜」的會議最受惠。

水泥國企重組成焦點

在供給側及混合所有制改革下,多個行業已由國企帶領下開始重組,包括航運、煤炭、鋼鐵等,而水泥股亦在國企推動下展開重組帷幕。

中建材集團及中材股份(01893)在年初開始重組,但一直未有具體消息;直至九月另一水泥國企金隅股份(02009)開始重組,計劃與冀東水泥重組合併,若完成重組,金隅將成為京津冀最大的水泥龍頭。

本月十九日金隅又與華潤水泥控股(01313)簽訂合作協議,計劃開展各方面的業務合作。上述反映水泥國企重組正進行得如火如荼,或成為明年供給側改革重組重點。

各大行均看好供給側改革,摩根士丹利指,中央經濟工作會議強調的國企混合所有制等改革,步伐會緩慢漸進,因要平衡增長、社會及金融穩定性等。美銀美林亦稱,會議提到減低企業債務負擔、供給側改革及國企改革等措施將更進取,在供給側改革的大力推行下,「三去一降一補」將為明年重點。

君陽證券行政總裁鄧聲興稱,中央經濟工作會議提到防範金融風險,金融和保險股類板塊將受打擊;但明年被視為深化供給側改革之年,將利好資源價格上升,理論上利好資源股,其中「三去一降一補」中,一直進行的政府和社會資本合作(PPP),以及混合所有制改革,相信會利好基建、水泥、航空等板塊,故推介中國建築國際(03311)。

新鴻基金融財富管理策略師溫傑指,中央經濟工作會議整體令人失望,明年中央若推動經濟,很可能又會依靠固定資產投資這條舊路,故基建類相關股份或可看高一線。

工業企業利潤增14.5%

國家統計局昨公布,十一月規模以上工業企業實現利潤總額7,745.7億元人民幣,按年增長14.5%,增長為今年第二高;首十一個月則按年增長9.4%。統計局工業司何平指,隨着中央逐步深化供給側結構性改革,工業企業效益有望保持穩定增長。