新股頂頭槌飛 劇減88%

雖然本港新股集資額連續兩年榮膺全球一哥,但今年市場對新股缺乏信心,每張「頂頭槌飛」金額最高的十家新股,只有3家獲認購共14張「頂頭槌飛」,其餘7家更是未開齋,「頂頭槌飛」數量為近年最少,較去年跌88%。「頂頭槌飛」涉及金額為58.3億元,亦較去年勁跌93%。

市場氣氛欠佳下,最多「超級散戶」(即透過孖展以「頂頭槌飛」認購的散戶)追捧的「頂頭槌」新股,都是每張「頂頭槌飛」涉資只有數百萬港元的「蚊型」新股,十隻「頂頭槌」最熱新股,共獲認購7,179張「頂頭槌」飛,較去年的3,301張,勁升逾1倍,但涉及金額只有482.4億元,下跌23%,顯示超級散戶「愈吼愈細」。

所謂「頂頭槌飛」,是指認購額為公開集資額的50%。於去年中上市的HTSC(06886),即使每張「頂頭槌飛」金額高達8.76億元,仍然錄得57張,涉及金額近500億元。但今年「巨無霸」中國郵政儲蓄銀行(01658)上市,每張「頂頭槌飛」達15.83億元,卻只錄得1張。除郵儲行外,每張「頂頭槌飛」為3.31億元的中銀航空租賃(02588)亦只錄得12張,涉資39.7億元。招商證券(06099)亦只錄得1張,涉資2.87億元。

9成上市申請或有阻滯

有「新股女王」之稱的中央證券董事總經理鍾絳虹接受訪問時,坦言對今年新股市場表現感「失望」,指今年中曾寄望在大型新股刺激下,下半年會好轉,但現時已到年尾,情況並沒有好轉。

她續指,內地放緩新股情況下,香港理應受惠,但撇除本港新股集資額為全球第一等表象,今年新股宗數多,主要是集中創業板及小型新股;集資額就由內地大型銀行支撐。單是郵儲行集資已達592億元,佔10大「集資王」總額近40%。

「很多中型公司都不易上市,最大問題是估值低過其他市場,甚至低過日本。估值低令發行人不易接受,投行要賣出(新股)也難。大型國企有國家隊做基投,創業板也有特定投資者,但不少本地品牌的小型公司上市無耐好快就傳出賣盤,好多白領、市民等抽親新股都股價潛水,仲邊有人買?」她直言,之前接了的上市項目約有100家,但其中40多家已經不再有進展,另外50多家則因種種原因暫時未有進展。「有些客戶話打算轉去美國或內地上市,有些客戶則因為覺得會賣唔出而暫時停下!」

內地重啟註冊制更危

她指,今年共有43個客戶的上市申請上載到香港交易所(00388)網站,有一客戶展開了招股但沒有完成上市程序,有37個客戶成功上市,其餘的沒有展開招股。

展望明年,她直指難睇透,且「暗藏危機」。「從投行的資料,暫時未見有明星股會於明年上市,係有2、3隻包括金融科技的新股,但未確認能否上市。如內地明年重啟註冊制及戰略新興板對香港更是危機!」