深鐵退出 萬科有難

萬科昨發表公告，終止與深圳地鐵的資產交易預案，指交易預案出台後，公司部分股東公開表示對交易方案存在不同意見，已就此進行多次洽談解釋及調整方案，但各方仍未就是次交易的具體方案達成一致意見，又稱繼續推進方案條件不成熟，故在與深鐵協商後同意終止協議。

仍看好軌道物業前景

萬科仍稱，終止交易對公司短期財務狀況不會產生不利影響，又指經歷一系列變化後，日常營運存在一定影響，但業績仍保持穩健增長。萬科指，仍堅定看好「軌道+物業」的發展前景，會繼續物色其他合作方案。

萬科早在今年三月公布重組預案，擬斥資456.13億元收購深鐵旗下前海國際持有的多個鐵路項目，代價將以每股15.88元，向深鐵發行約28.72億股A股支付，原意為對抗寶能系收購萬科股權，但其後第二大股東華潤集團大力反對，令重組陷入膠着，之後股份更遭恒大（03333）大手買入，令形勢更複雜，本月初傳出中證監主席劉士余到深圳，與力推深鐵入主萬科的官員會談。

比富達證券研究部主管林嘉麒指，深鐵退出對萬科前景有很大影響，因萬科公布重組後升幅主要來自對深鐵項目的收購：「現時深鐵退出令萬科之前溢價幾乎消滅，之前憧憬全盤落空，股價有機會打回原形。」他認為，萬科近月銷售表現均比同業差，「若十二月銷售繼續差落去，股價應該會『一沉百踩』。」

惟深鐵宣布退出後，本月初中保監又叫停多隻激進險資「舉牌」，包括現萬科兩大股東恒大及寶能系的前海人壽，短期兩者均難輕舉妄動。

他續指，市場料恒大及寶能系在中保監「警告」後會逐步退出萬科股權，市場上能否找到買家接貨是最大問題：「料短期內無人接貨下，萬科股價可『跌過龍』，現時除險資外幾乎沒多少公司可有收購該批持股的龐大資本。」

難料華潤會否介入

交銀國際中國房地產研究部主管謝騏聰指，萬科主席王石及總裁郁亮在股權爭奪戰不能控制場面，致不少員工流失，故他相信，只要二人下台事件可解決，找回華潤集團收拾殘局不失為好辦法：「恒大及寶能系只希望在股權爭奪戰中獲利，但華潤在萬科的定位是不影響營運及股東利益。但之前萬科引入深鐵為大股東，曾惹起華潤董事不滿，故會否出手打救萬科仍是未知之數。」