Market Insight:電力股逆市展強勢

隔晚美股回落,A股昨則繼續強勢,滬綜指一度升穿三千三關口,由九月底低位至今已累升逾9%,惟港股在期指結算日維持弱勢,恒指收市跌93點報22,737點,主板成交回落至686億元。現階段大市上升動力欠奉,恒指於兩萬三關屢攻不破,料短線仍會維持窄幅上落格局。

從稀缺板塊着手

深港通落實開通僅兩天,香港交易所(00388)、一眾券商股及AH差價股已一副散水格,其實早有滬港通前車之鑑,相關股份實在不宜過分憧憬。反而102隻深港通「新貴」值得從中尋寶,尤其具稀缺概念,兼有業績及基本因素支持的股份。

例如具新經濟概念的中小型科網股金蝶國際(00268)、科通芯城(00400)及網龍(00777),手機設備如通達集團(00698),受惠國策的鳳凰醫療(01515)、天能動力(00819)及金風科技(02208)等,近日明顯見資金追入手影,在開車後亦可能重獲北水青睞,不妨逢低收集作中長線持有。

電企提加價惹憧憬

有傳四大電力央企要求上調電價,沉寂已久的中資電力股逆市起動,華能國際電力(00902)升3.8%報4.86元;華電國際電力(01071)彈4.1%報3.29元;華潤電力(00836)亦有0.3%升幅,三者成交亦見增加,為近半年少見。大唐發電(00991)及中國電力(02380)分別漲1.9%及2.5%。

近年內地電企不利因素纏身,除了面對行業供應過剩問題,在潔淨能源及再生能源市佔率上升下,火電企業盈利亦持續受壓,加上煤價反彈、電改等因素,拖累電力板塊全線走低。

不過,煤價年初至今反覆回升,市場普遍認為升幅過度,明年或面對下行風險。日前高盛發表報告,預期內地會加強監管煤炭行業,包括供應、買賣及信貸方面,以阻止投機性的期貨交易,認為煤價可能在明年首季急跌,故看好有強勁股息率支持的中資電力股。

基本面有待改善

事實上,在內地經濟面對下行風險的背景下,電力行業基本面難以在一時三刻有明顯好轉。不過,電力股經過逾一年的調整後,最近半年普遍維持於低位徘徊,現水平再跌空間有限,若然電企要求提價有新進展,加上近期煤價有回落迹象,電企有望炒轉復甦憧憬,而高息率對股價亦有支持,料板塊具追落後空間。

水泥股有勢突破阻力

當經濟唔好時,大興基建係重要刺激措施之一,鋼鐵、重機股都因為呢個原因升得唔錯,水泥股就顯得有點落後。早前樓市熾熱,確實對水泥股有利,目前中央要打壓炒風,對水泥需求有機會減少。惟基建項目增加一樣有助帶動需求,加上水泥價格回升,企業盈利可望改善。

以第三季業績睇,安徽海螺水泥(00914)多賺87%至26.14億元人仔;華潤水泥(01313)轉虧為盈,錄得純利5.81億元;金隅股份(02009)純利大幅上升31倍至4.5億元人仔。走勢上,以上提過的股份近期都處上落格,不妨睇吓浪頂喺咩水平,候低收集。由於冬天已到,多個省份因空氣問題要求水泥企業停產,供過於求情況紓緩。各股份後市應有機會突破阻力,惟要等待更多利好消息作催化劑。

古勝