這星期A股和美股上升，以及人民幣喘定後終於出現反彈，原先預期的21,900點肥牛沒有收回，相反，22,700點或22,800點的熊證則被殺掉，但以昨日港股先升後回的表現看，大市始終受制於100日線，對後市難有期望。
這星期必須一提的是騰訊控股（00700），在這數天的反彈中，騰訊是少有連彈都無得彈的股票之一。這表現代表了大戶非常急於沽出手頭上的騰訊股份，連反彈都等不及，一開市就沽，不停沽，更甚的是，騰訊幾乎每天都是港股成交榜的首位。
最弊的事情是筆者近日接到不同投資者的查詢，多是久久不入市的散戶，或之前低位賣出騰訊後念念不忘的投資者，意味近日力拓騰訊的是散戶非大戶，相反大戶是狠狠沽貨的少數。所以我暫時把騰訊列入投資的黑名單中，只沽不買。
至於近日強勢的舊經濟股，如內銀、內險、資源及基建等都表現強勢，預計在新經濟股騰訊等賣出的資金，有不少都會流入這類股份，升浪會持續。
下月美國加息的機會極大，高息股必會愈跌愈有，只要三十年長債升1%，高息股股價最少要跌15至20%，投資者可以此算式作參考。
勝利證券資產管理部基金經理 楊俊文（作者為註冊持牌人士）