後市升定跌，最重要的影響因素是美國總統大選結果。過去的經驗告訴我們，一旦最後結果不似預期，市況就會徹底逆轉。不過，有危才有機，如果要等到結果完全落實才下注，就可能會失去先機。所以，如果投資者能夠承受得起風險，其實也可以下注。如果大家想以期權策略入市，以下是一些要注意的地方。
首先，預計在今日內，大選就會有結果，市場普遍估計，假如希拉妮最後能夠勝出，股市應輕微上升；相反，特朗普勝出，股市則會大跌。將兩個預期併起來計一計數，似乎做淡會較為值博。惟買升買跌都好，我們要知道現在期權價格是相對昂貴。昨日恒指波幅指數報21.55，屬近月偏高水平。但是，隨着稍後不同州份結果陸續公布，情況變得明朗化後，波幅指數就會明顯下跌。這種情況下，如果我們選擇以Long Call、Long Put投機大選結果，就要同時考慮引伸波幅下跌的風險。
尤其是，假如中段結果是傾向希拉妮會贏，引伸波幅將跌得更快。所以就算要睇升，我也會建議大家避免用Long Call策略，否則有可能會贏方向、輸引伸波幅，非常蝕底。相反，睇跌的話，可以選擇做Long Put，不過，始終引伸波幅已經被抽高，就算估中方向，變數也增加。
能否贏錢，也很講求即場應變。對於初學期權的朋友來說，一定要注意下注的金額，不要過度投資。
元大證券（香港）經紀業務部營業副總監 莫家強（作者為註冊持牌人士）