香港零售銷售連跌19個月，據政府統計處資料，九月份零售業總銷貨額按年下跌4.1%至338億元，總銷貨量同比減少3.9%。由於旅遊業與香港零售市道息息相關，旅客貢獻零售銷售比重超過四成，近年內地訪港旅客減少，零售業隨即面臨寒冬，尤以奢侈品最受影響。
對於香港的零售企業而言，早前面對消費力下降以及租金上升壓力，經營狀況較為困難，現時部分租金壓力有所紓緩，但整體銷情未見顯著恢復，難言最壞時刻已過，惟相信只要企業根據環境而調整策略，前景亦未需過分悲觀。莎莎國際（00178）早前發盈警，表示截至九月底止的半年純利將按年下跌35至45%，主因港澳地區銷售及毛利均下降。
不過，莎莎於十一長假期間的港澳零售銷售按年錄得13.8%的升幅，同店銷售亦增長12.4%，雖然內地客交易宗數增加，但購買力下降，惟整體銷情似乎已有所改善。鑑於預期十月銷售或增加，料集團的經營策略成效顯現，未來盈利能力有望增強。
另外，部分鐘錶珠寶企業亦表示十一期間銷售額有所好轉，但主因去年基數低，且中檔產品銷售情況相對理想，惟整體奢侈品需求尚未復甦。估計於零售行業中，中檔產品或與民生消費相關的企業會較快恢復，消費模式的改變，或導致奢侈品類別銷售情況需時恢復。
華金研究（國際）研究總監 陳鳳珠（作者為註冊持牌人士，並沒有持有上述股票）