Market Insight：水泥板塊接力炒上

今年以來內地資源行業持續回暖，相關板塊輪流炒起，繼鋼鐵股後，近日最強莫過於煤炭股，相反，同屬資源類的水泥股走勢相對落後，短線具留意價值。

華潤水泥（01313）公布首三季業績，錄得純利8.38億元，按年倒退34.6%，單計第三季實際核心盈利則為6.21億元，按年大升51%，刺激股價彈近6.9%報3.23元。

美銀美林報告認為，潤泥第三季盈利增長高過該行預期的達37%，估計第四季水泥價格上升會成為短期催化劑，故維持其「買入」評級，目標價3.5元。

潤泥盈利可望復甦

事實上，下半年為傳統水泥旺季，基建項目及PPP模式加速發展，加上內房市場持續暢旺，均有助增加需求，各地水泥價格最近已見明顯回升，水泥股有望獲重估，績佳的潤泥及行業龍頭安徽海螺水泥（00914）現價距離去年中高位仍分別低逾三成，短線有一定追落後空間。

中國中藥發展佔優

內地對中藥發展日益重視，目前在中藥配方顆粒市場只發放了6個牌照，而市場將會在明年初開放。瑞信就此發表報告，認為持有牌照者於未來三年仍可維持寡頭壟斷地位，又指開放市場為中國中藥（00570）帶來的毛利擴張未被反映，將其評級上調至「跑贏大市」，目標價上調至5.3元。

併購提升市佔率

面對成藥業務倒退，集團積極拓展中藥配方顆粒市場，通過併購提升市佔率。集團中績亦顯示，相關收入按年增長22%，毛利率提升5.7個百分點至58.5%，且帶動集團整體收入升1.25倍。該股昨日升4.2%，收報4.18元，後市有望突破4.3元橫行阻力。

同樣在港上市，培力控股（01498）亦擁有牌照。事實上，上半年旗下濃縮中藥配方顆粒產品喺內地收入只按年增5.1%，遜於香港的11.2%增長，暫時香港的業務表現仍勝一籌。其股價連升四日，昨日重上250日線，成交急增，短期或有追捧。

光國質素備受肯定

古勝日前講過，環保相關股有望再獲青睞。上周提及的水務股表現唔失禮，中國水務（00855）昨再創52周新高；北控水務（00371）連升第五日。主要從事垃圾發電及其他環保項目的光大國際（00257），昨升逾半成，成交增至逾4億元。

集團基本因素穩健，隨着多個項目於第三季動工，且受惠於PPP項目提速，相信可提升長遠盈利。近日有消息指馬修斯中國基金發表第三季度持倉報告，增加約40隻中國股票持倉，當中包括光國。

早前發改委擬大幅下調光伏及風電上網電價，光國股價由高位回落，惟近日走勢改善，短線若能升穿10元阻力，後市或進一步上試11元水平。

古勝