東亞遭大行唱淡股價看跌3成

籲「沽售」 目標價21.15元

目標價看得最淡的中信里昂認為，卓佳的股本回報率（ROE）大幅高於東亞，故出售卓佳後，東亞的ROE便會下降，而東亞亦是中信里昂最不看好的港銀，故該行維持東亞「沽售」評級及目標價21.15元。

內地不良貸料續高企

東亞近年業績表現遜色，除大規模裁員之外，亦連環放售資產，日前終落實以64.697億元出售卓佳予Permira基金的全資子公司。不過，中信里昂及德銀相信，東亞出售卓佳套現後，不會提高派息比率。

德銀更指，若東亞未來繼續出售自有物業、壽險等非核心業務，該行對此並不感意外，維持東亞「沽售」評級及目標價21.5元。

摩根士丹利認為，東亞的實際盈利能力依然非常疲弱，內地的不良貸款極可能維持高水平，相信東亞的ROE（不計出售卓佳）要達到4%至5%亦非易事，維持東亞「減持」評級及目標價22.6元。

事實上，面對業績表現差劣，東亞近期頻頻出售資產救亡，六月時更宣布裁減180人，並將旗下東亞證券的所有零售網點關閉，主席李國寶於中期業績會表示，已於今年初展開減省成本計劃，擬於一八年前節省7億元成本，該行亦未有排除日後裁員的可能。

東亞除放售卓佳之外，今年七月標售持有逾三十年的銅鑼灣怡和街老舖。市場早前傳出，東亞透過要約形式售出位於慈雲山毓華里地舖及筲箕灣道307號地舖連一樓單位。

另方面，東亞管理層與對沖基金股東Elliott的爭拗亦不斷。Elliott早前向東亞及李國寶等多名董事提出「不公平損害的呈請」，香港高等法院原訟法庭已決定控辯雙方律師於明年四月七日再續聆訊。