對沖國度:投資要有本應變手冊

十七次!電影《薩利機長:迫降奇蹟》中,為了在模擬飛行中掟過靚彎成功降落鄰近機場,機師事先排練了十七次。這一幕自己感受特別深,因為正正說出要完成艱難的任務,是需要充足的準備及訓練。

自己不認為好快會有股災,但不代表沒有為股災做好準備。應對的步驟,甚至當時可能出現的畫面,都在腦中演練過很多次。甚麼股票走,甚麼股票留,現金水平應該幾多,每日開市之前都已經有概念。

將來實戰一刻,肯定依然會看來慌張,因為始終交易是爭分奪秒,但內裏其實是有秩序。事先張揚的潛在催化劑,例如聯儲局議息,固然有所準備,即使是突發狀況,也像機師一樣,早已具備快速應變手冊。

風險管理大有學問

所謂風險管理,並非單單止蝕位,災情演習同樣十分重要,而這一點往往會被業餘投資者所忽略。不過,這些不外乎是基本工夫,個個行家都會,可能是散戶參與度下降,令到近年市場走勢愈來愈鎮定。

換個角度看,當真‧股災出現,第一段可能因此而反應偏慢,中後段則一發不可收拾,劇本會因應市場慣性而有些微改變。

長期緊貼大市,左穿右插,重點不在於爭取回報,而是感應市場的變化,希望及早為潛在風險做好準備。進攻其實並非太難,市場久不久就過度貪婪,泡沫之中主要講個勇字,反而在退潮之後,能夠守得住利潤才是關鍵。

人性貪威,一定聚焦在如何搶攻,尤其是年輕人心浮氣躁,但真正要登堂入室,必然要經過股災洗禮,應該要及早制訂一份股災應變手冊。

豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士)