中國PMI近兩年最高未足復甦

八月中國官方製造業採購經理指數(PMI)升至50.4,創廿二個月以來新高,按月升0.5個百分點,高於預期的49.9。惟八月財新中國製造業PMI報50,略遜預期的50.1,兼按月跌0.6個百分點,未能延續上月輕微改善的趨勢,官方與財新數據再度背馳。滙豐大中華區首席經濟學家屈宏斌指,雖然兩項指數均處盛衰分界線或以上,但復甦基礎仍不穩固。

官方與財新再現背馳

國家統計局公布,八月大型企業PMI為51.8,按月升0.6個百分點。中、小型企業PMI分別為48.9及47.4,分別按月持平及回升0.5個百分點。統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河指,八月PMI呈現生產和需求回升、結構續優化。

光銀國際資本董事總經理林樵基稱,八月官方PMI數據改善,因臨近聖誕,出口小企新增訂單較多。

八月官方非製造業PMI為53.5,卻按月回落0.4個百分點。屈宏斌認為,擴張勢頭放緩,或與高溫及暴雨天氣影響建築活動有關。

另外,八月財新中國製造業PMI報50,因產出與新訂單總量的增速均放緩,出口銷售續跌。法巴指,八月官方PMI與財新PMI再現分歧,但均顯示行業表現比上半年好,意味製造業情況仍在改善。惟屈宏斌稱,官方及財新個別數據出現差距,相信是財新數據相對包含較多對出口敏感的中小企。

經濟兩成機會硬着陸

據外電引述瑞士再保首席經濟學家Kurt Karl指,內地債務佔GDP比例達250%,相比約五年前相關佔比僅120%。債務急增導致許多收入用作支付債務利息,即使內地政府已表現不俗,但內地經濟仍有20%機會「硬着陸」,並相信內地政府有辦法透過刺激經濟等避開問題。