三千億煲亞股 恒指抖氣再上

中國股票基金最搶眼

券商認為，上周恒指重越兩萬三關後回吐，短線有機會回調至22,600點，但港股中期升浪未完，本周焦點為市調機制及Jackson Hole央行年會。

近期資金持續由歐洲轉流美國、亞洲及新興市場。富瑞表示，截至上周三為止一周，已發展歐洲股票基金「走資」24.86億美元，為連續廿五周「走資」，達684.41億美元。不過，北美股票基金單周錄23.8億美元新資金，新興股票市場基金有44.08億美元淨流入，互惠基金及外資淨流入資金合共達51.45億美元，以中國股票基金的淨流入最搶眼。

回顧MSCI亞太區（除日本外）指數，已由六月低位反彈近15%，恒指及國指期內累漲逾一成六。瑞信表示，七月底外資流入亞洲新興市場資金，平均每日達10億美元，但近期放緩，因此預期外資流入或「回氣」，但未足以提出策略性「大冧市」的建議，因過去十二個月流入的外資金額僅佔MSCI亞太區（除日本外）指數市值的0.5%，距離見頂回落的0.8%續有一段距離，建議投資者不宜高追，但可趁回吐吸納。

主動基金勢「焗追貨」

不過，高盛認為亞太區股市升浪未完，指英國脫歐公投後，新興市場基金錄得140億美元資金淨流入，但當中約八成主要流向被動基金，主動基金未有太受惠今次升浪，於高現金水平及防守性持倉下，未來或要「焗追貨」，預期亞太區股市尚有5至10%上漲空間，建議可留意三大投資主題，包括落後的大型股，因被動基金主要追縱大型股指數，其次是穩定的高息股，同時可留意沽空勁的股份，隨時有空倉回補。

富瑞金融表示，英國加大量寬，歐洲多國國債息率跌至新低，現時已經有達12萬億美元債券淪為負利率債券，收益率未能滿足退休基金以及保險基金的需求。

相反，港股息率平均近4厘，是全球成熟市場中股息率最高之一，加上港元與美元掛鈎，相信環球投資者已開始留意港股的吸引力。

康證及康宏資產管理董事黃敏碩表示，今日推出的市調機制，初期涵蓋的恒指及國指成分股，—般較少在短時間內暴漲暴跌，對大市即時影響不大。雖然港股中期升浪未完，但部分主題股出現獲利回吐，恒指短線可能回調至22,600點。

晉裕環球投資策略師黃耀宗表示，港股缺乏方向，恒指短線或於22,000至23,400點間徘徊，市場焦點為Jackson Hole央行年會，「美國聯儲局主席耶倫的講話，留意市場如何解讀其言論；同時歐洲央行可能提及會否擴大量寬的方向性指引，都會左右大市表現。」他又指，券商股早前炒過深港通消息後明顯調整，本周或有反彈動力。