加息決定繫於股市

聯儲局在剛過去一周舉行了議息會議,一如市場預期維持息率不變。

由於現時市況沒有受到英國脫歐影響而持續上揚,加上最近一份非農就業數據表現亮麗,大幅扭轉五月疲弱的數字,市場開始揣摩到底聯儲局會否在十二月,甚至九月再加息0.25厘。

聯儲局的議息聲明稍為鷹派,但加息概率卻在會議後稍為下跌,似乎市場早已預期聯儲局的措詞。

另外,外電解讀聯儲局聲明為十分滿意勞工市場表現,部分官員更認為美國接近充分就業,繼而認為加息機會有所提高。

美國勞工市場復甦情況的確不錯,不過聯儲局對其加息步伐一直有三大準則,一是勞工市場表現,二是經濟重拾增長,三是通脹朝2%的目標進發。聯儲局一直不加息,均能在三者之中重複「搬龍門」以找出藉口。

實際上,筆者近日發現,聯儲局加息與否大程度只是依據股市表現,因此儲局到底加息與否,似乎根據股市表現即可。由於篇幅有限,下周再作詳細解釋。

亞達盟環球期貨 潘梓生