近期股票市場波動，避險能力較高的公用股較受資金追捧，其中「兩電一煤」備受投資者歡迎；惟上周率先公布中期業績的港燈（02638），因中期盈利較市場預期遜色，拖累部分公用股高位下挫，本周將簡析公用股前景。
綜觀港燈上半年業績，表現僅屬一般，中期溢利倒退8.63%，主要是由於經營溢利倒退以及財務成本增加所致。另一方面，公司今年上半年財務成本按年大增23%，相對一五年全年約9.3%的按年升幅，可見公司財務利息支出加快上升，對溢利表現有負面影響。
反觀中電（00002）首季售電量按年升幅為2.3%，其中住宅客戶售電量更錄得10.3%的顯著升幅，加上其澳洲業務改善及利息支出下降，料即將公布的中期業績或優於市場預期。
選股方面，以中電表現較為理想。雖然以上周五收市價計算，中電股息率僅約3.34厘，不及港燈股息率逾5厘，但中電利息支出較低，盈利前景料較有保障。我們預料中電可守住50日線約77元水平，投資者可考慮於該水平吸納作中線持有，倘若其即將公布的中期業績理想，料將展開新一輪升勢。
時富財富管理部