上周五似乎終於見了一個短期頂，應該開始整固的階段。之前不斷重複講過，今次的動力是投資者要求下降，所以很難判斷最終可以去到幾遠。
對比其他資產類別，股票始終是最平，兩個理由，第一是股票提供的回報率並非固定，是要看公司盈利，經濟差環境中盈利有下跌風險；第二是股票價格太透明太容易買賣，反而令人不敢坐定定。若真的有大批有錢人忽然覺醒，追捧盈利派息穩定的股票，它們依然至少有百分之十至十五的上升空間。
中長期部署其實很簡單，選股關鍵詞是「盈利穩定」，所以絕不動搖，避開金融股，低息環境中不會有運行。
過去幾年經驗等於跑了一場馬拉松，金融股慘敗而回，目前完全無條件否極泰來。而趁市場回氣，應該鎖定目標，挑選一批穩定的公司準備去買。過去兩日自己減持了股票，其實只不過是將換股洗牌活動分階段進行，送走不合心水的股票，準備加碼防守股。
自己甚至已小量增持REITs，始終是最令人安心的防守型資產，而且亦貫徹自己一向將組合中的一個百分比放到REITs的策略。
最近整體有些進帳，又有新錢加入，便買多一些REITs作長期持有，以防勝利沖昏頭腦，何況自己預期重估浪尚未完結，自然要有行動，保持REITs在組合中的比例。
長期核心組合的操作，真的愈來愈簡單，純粹沿用「901」。
說穿了，不外乎是L形經濟之中的生存之道，不過由於太過簡單太悶，反而無幾多人會信。
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士）