中航機電（002013.SZ）公布盈利預喜，預期上半年度歸屬上市公司股東淨利潤介乎1.31億至1.37億元（人民幣‧下同），同比大幅增長560至590%。除了由於去年的基數較低之外，航空產品的交付及子公司汽車部件的收入亦勝於預期。
另方面，公司進行了非公開增發股票事宜，以每股14.48元，增發共6.52億股，其中管理層認購1.52億股，航空產業公司認購5億股，涉及資金達到94.41億元，雙方認購金額合計佔比33%，禁售期為36個月，公司核心管理層願意接受長達三年的禁售期，意味着公司內外均對未來發展充滿信心。
早前，公司收購了機電板塊內的五家公司，另外機電板塊的十八家公司已經予上市公司託管，為整體上市鋪路。
估值方面，若不考慮資產注入的因素，預期公司於一六至一七年的淨利潤分別為6億元及7.2億元，每股盈利將達到0.38元及0.45元，相當於一六年及一七年預測市盈率46.8倍及39.6倍，這估值與同業比較有一定優勢。而且，未來受惠於資本運作的預期較為明顯，業務優勢有望逐步凸顯，我們維持公司「推薦」評級。
中國銀河國際研究部