還以為恒指在周一開市後，最少會在20,800點水平掙扎一下！誰不知，甫開市便狠狠跌穿，見20,647點，最後收報20,513點。
周二大市沽壓稍減，但收市仍再跌125點，去迎接昨日清晨五點A股能否入摩的結果。最終傳來A股入摩再次失敗，摩指公司雖然好話說盡，說甚麼見到中方努力將A股市場化，但不納入就是不納入，港股低開幾成定局。
結果昨日開市裂口低開226點見20,161點，亦是全日低位，之後於十一點半前還有力挑戰20,500點，可謂抗跌力十足。午後近三時半再次發力，見全日高位20,553點，雖然收市報20,467點（升幅收窄至79點），但亦可謂叫人喜出望外！
如此看來，雖然內地大部分財金傳媒，以及幾家跟中國友好的國際級投行如高盛，事前皆唱好是次A股入摩機會。
但真正用真金白銀，賭A股肯定入摩的大戶應該不多，否則單單幾個較大的止蝕盤，相信已足以令恒指在開市時段，把20,000點水平狠狠沽穿！即使今晨美國聯儲局不加息，又或李小加又說深港通很快通，似乎仍不足以出現如此有抗跌力的走勢！
更叫我奇怪的是，既然索羅斯已四處做淡，為何不趁A股入摩落空，在香港順勢把指數打得更低，順道將英國脫歐一齣戲唱得更高唱入雲，帶動環球跌市。
但偏偏，我特別關注的兩個另類技術指標卻見好轉。首先，是整體恒指牛證街貨比例，已經由周一的63%，持續在周二及周三回跌至56%及57%，假若，今早此數據進一步下跌至貼近55%以下，甚至乎貼近或跌穿50%，大市隨時再現升浪。
至於港股的領先指標港交所（00388），其股價表現周一、二又跑贏恒指。但無可否認，港股雖開年跌，但恒指在二月見過18,278點後，基本上每次調整的底，都比上一次高！
興業金融證券董事 鄭家華（作者為註冊持牌人士）