上周端午節假期，外電傳來對沖基金界神級人物索羅斯，近日因應自己對世界經濟的擔憂，重新回到家族基金每日視事，並廣布淡倉。消息一出，全球各地財金傳媒自動對號入座，皆認為自己所在地會是人家看淡的重點，本港亦然！
這也很難怪，年初時國際財金傳媒已廣泛報道索羅斯去年已看淡中國經濟，並用各種方式沽空中國和人民幣。
及至四月中，已有人根據多方面消息替索老算帳，認為單是透過認沽期權累積的人民幣淡倉，就可能虧掉八千萬美元。所以中、港傳媒在索老行蹤再現後，難怪特別緊張，盼能盡快跑得獨家新聞。
更湊巧的，是上周五恒指忽見顯著跌幅，收市跌255點報21,042點；當晚美股道指收市亦跌119點或0.67%，有領先指標性的納指更報跌1.29%，調整似乎真的才剛開始！
就算沒有索老是次消息，自己一向留意三大另類技術指標，亦同步轉淡。首先，是以所有藍籌股佔整體大市成交比例為骨幹的基金參與比率，由五月尾到六月初多日升至40%以上後回落，上周中回至36%水平，但上周五跌市，卻又重上43.13%，可能代表大市在20,800至21,000點水平，最少會掙扎一下才跌穿。
第二個轉淡信號，是整體恒指牛熊證街貨比例，牛證上周五早上重上60%；最後，是港股領先指標港交所（00388）股價，已在上周四和周五兩個交易日嚴重跑輸恒指。
在翻看過多篇索羅斯言論後，我得指出，雖然他此次仍有提及中國經濟放緩，但着眼點在於美國大企業如蘋果公司（APPL）的盈利前景，以及現階段美股偏高估值所呈現的不平衡，並旁及油價和黃金。
可能索羅斯今次吸取年初直接沽空中國，然後被中國政府挾淡倉輸錢的教訓，就算再看淡，也避開中國政府可能會干預的工具如人民幣。
事實上，看淡中國，可以改為沽油、黃金以外的資源，又或者資源國貨幣如加元和澳元，這是一種避重（與中國政府對着幹）就輕的好方法！
興業金融證券董事 鄭家華（作者為註冊持牌人士）