息魔今月難亮相 美股續軟

聯儲局理事布雷納德不諱言，數據反映就業市場放慢，再警告不能急於加息，又提到外圍風險仍然存在，包括本月稍後的英國「脫歐」公投。摩根大通經濟師費羅利亦稱，六月不可能加息，至於七月會否加息視乎數據會否反彈。估計七月有40%機會加息的高盛又警告，若債息升1個百分點，債券持有人將損失1萬億美元，成「忍手」原因。

滙豐大中華區首席經濟學家屈宏斌於微博上表示，近6個月來美國非農就業平均值低於半年前水平，企業擴張更加謹慎。他續指，由於美國政策制訂者強調就業和工資上升的重要性，故預計聯儲局會耐心等待更明顯的市場改善，再决定是否加息。

就業數據震驚市場

利率期貨的六月加息機會率由上周四的22%驟跌至4%，七月亦由55%大跌至27%，要到十二月才有超過一半的58.5%機會加息。同時，市場預料未來加息步伐更趨緩慢，估計息口兩年內由現時的0.37厘升至0.83厘，意味期間只會加息兩次、每次0.25厘。

加息預期降溫，美股上周五銀行股領跌下，道指收市跌31點至報17,807點，標指和納指分別跌6點和28點，全周計三大指數近乎原地踏步。兩年期美債孳息上周五大跌12點子至0.77厘，創去年九月以來最大單日跌幅。

港股美國預託證券（ADR）上周五普遍向下，當中滙控（00005）收報50.557元，較港收市跌0.48%；中移（00941）收報88.172元，升0.08%。若按比例計，相當於恒指跌33點，至20,913點。

不過，《華爾街日報》首席經濟記者希爾森拉特分析指，今夏加息的可能亦不能排除，因過去三個月平均職位增長仍有11.6萬個，符合美國聯儲局主席耶倫每月職位增加不足10萬個已足以吸收新勞動力的門檻，而且失業率跌至4.7%，提到達到當局的年底預測。

值得憂慮的是，失業率跌主因是人們放棄找工作。故此，當局勢按兵不動至七月，以觀察就業市場頹勢是否僅屬暫時性質。

聚焦周一耶倫演說

事實上，五月份職位增長受壓的原因之一是電訊商Verizon在統計進行期間爆發罷工，約3.51萬人暫時離開工作崗位，隨着工潮結束，六月份數字可能出現反彈。

克利夫蘭聯儲銀行行長梅斯特爾仍認為應緩步加息。早前表示可能未來數月加息的耶倫周一將發表演說，或可窺視其對經濟和息口前景的最新評估。