內地「權威人士」認為中國經濟會呈「L」形走勢，但揚言不能透過加槓桿硬推經濟增長，意味中央寬鬆政策或有變，外資「大鱷」再藉中國「爆煲論」唱淡，淡友伺機策動連環攻勢，恒指連續三日下跌，昨日「黑色星期五」再跌196點，收報19,719點，港股沽空比率更高見18.37%，超過○八年金融海嘯，創十八年新高。

回顧過去一周，恒指累積下挫390點，為連續三周下跌，累積下挫1,747點或8.14%，期間港股總市值累積蒸發逾1.7萬億元，「縮水」至僅約22.33萬億元。綜合基金經理意見認為，不排除恒指短線或會跌穿19,000點關，直言屆時始會積極部署入市。

恒指昨日輕微低開71點後，最多下挫320點，低見19,594點，臨近尾市跌幅始縮窄；國指同樣連續三日下跌，昨日最多下挫139點，全日下跌112點，收報8,301點，全周累跌170點，為連續四周下跌，累挫913點或9.91%。

昨日港股總成交645億元，港股沽空金額急增，飆五成半，高見117.78億元，為今年一月廿一日之後新高，沽空比率暴增至18.37%，僅次於九八年五月四日的19.69%。當中，新地（00016）沽空額佔正股成交額逾七成。

港股顯著受壓，全日有1,185隻股份下跌，即使是防守性較強的公用股同樣捱沽，例如中電（00002）下跌3.18%。與此同時，昨日再有63隻牛證被強制收回，總結五月首兩周，累積有361隻牛證「陣亡」，超過三月及四月總和，「好友」可說傷亡慘重。

外資「大鱷」繼續藉中國「爆煲論」唱淡，繼對沖基金「大佬」巴斯（Kyle Bass）之後，對沖基金Passport Capital創辦人John Burbank直言，中國將會出現流動性危機，人民幣匯價未來一年將大幅貶值，明年美國經濟有機會出現衰退，美國聯儲局可選擇不多，或需要減息。

他又說，現時充滿危機，是時候重新檢討持倉，藉此面對市場的新現實，例如流動性過剩、通脹與清盤等問題，建議沽空在美國上市的安碩中國大型股交易所買賣基金（ETF），藉此對沖中國舊經濟企業的風險，但建議買入騰訊（00700）。

中投傲揚基金經理溫鋼城表示，這兩個月為內地企業債務到期高峰期，外資全神貫注在多少企業會債務違約，伺機再炒中國「爆煲論」，他們除狠沽內銀及國壽（02628）等中資金融股外，最近連「穩陣」的公用股、房地產信託基金，甚至友邦（01299）及財險（02328）等同屬沽售對象。

他指已增加沽空及淡倉作對沖，預期恒指短線有機會下試19,000至19,400點。不過，下半月為數據「真空期」，期望未來兩周恒指可以找到本月底部，現時旗下基金持倉僅兩成，等候低位入貨機會。

悠誠資產管理首席投資總監陳炳強表示，不排除恒指短線有可能試穿19,000點，但是技術因素不算太差，預期試低後或有反彈，於19,000點樓下會積極部署入市。

至於港股美國預託證券（ADR）方面，周五早段個別發展，「獅王」滙控（00005）顯著反彈，報48.337元，較本港收市高1.037元；中移（00941）報84.455元，較港高0.505元；騰訊報154.81元，低0.29元，按比例計算，相當於恒指微升43點。