東亞睇跌14％大行嗌沽

繼高盛及中信里昂看淡東亞後，摩通亦下調東亞評級，並將目標價降至23元，以東亞昨收報26.85元計，潛在跌幅達14.33%。

早前高盛及中信里昂對東亞的目標價，分別僅20元及18元。

今年盈利料挫15%

近日市傳東亞將於月內啟動旗下企業及投資者服務公司卓佳的出售程序，摩通估計出售交易可為東亞帶來10億至20億元的一次過收益，惟對東亞股價僅屬短暫利好因素。市場對東亞賣盤的憧憬將淡化，長遠股價會回歸呆滯的基本因素，未來表現取決於東亞於六月初公布的上半年業績簡報內容。

然而，摩通不看好東亞業績前景，指銀行業的營運環境轉差，估計東亞今年的盈利會跌15.87%至43.76億元，股本回報率（ROE）則由去年的7.1%降至5.6%。摩通指東亞預測ROE僅得5至6%，並不足以支撐現時估值水平。

內地資產質素轉差

營運方面，摩通料東亞今年在香港及內地的淨息差，會分別收窄6點子及14點子，主因東亞在按揭貸款上的定價太進取，以及今年的貸款需求轉弱。除息差收窄外，摩通預期東亞中國的資產質素會轉差，今年的不良貸款及信貸成本會增加，令盈利預測進一步受壓。

事實上，東亞一五年資產質素亦明顯惡化，不良貸款率由一四年底的0.62%升至1.13%，大額貸款減值損失則按年大升1.06倍至20.42億元，拖累去年純利跌17.1%至55.22億元。