隨着內地水資源已被列入國家戰略資源，國務院去年已發布水十條及提出水治理目標，預計至二○二○年，國家需投入資金約4萬億至5萬億元人民幣。同時水污染治理亦為環保投資的重點規劃領域，預計於「十三五」的投資規模，可達到4萬億元人民幣。
北控水務（00371）為內地最大污水處理企業，除具傳統污水及供水業務外，海水淡化及污泥處理業務亦成新增長亮點。集團去年純利增長37%至逾24.5億元，當中除污水處理及建造服務收入增長逾五成外，技術及諮詢服務和銷售設備收入亦見激增。不過，期內毛利率同比下跌2.4個百份點至36.8%，主因毛利率較低的建造收入佔比提升，加上新項目延至年底投產所致。
集團期內經營超過380個水廠，旗下水廠每日產能為2,463萬噸，同比升22%，其於今年的新增目標，為每日不少於300萬噸，並把後年總產能擴張至4,000萬噸，相信有助把今年水處理收入，回復至雙位數增長水平。
此外，集團尋找金融機構篡集資金作出併購，且與地方政府合作成立項目，料可解決資金不足問題，中線前景看俏。現價市盈率16倍，建議於5元吸納，上望5.56元，跌穿4.5元止蝕。
康宏證券及資產管理董事 黃敏碩（筆者為證監會持牌人士，本人及/或有聯繫者，沒有於以上發行人或新上市申請人擁有財務權益）