國家能源局早前印發可再生能源開發利用目標，引導制度指導意見，明確各省能源消費總量中，可再生能源比重目標，於不同地區的社會用電量比重，將介乎10至13%。內地政策雖仍扶持風電行業發展，但仍須面對風力不足、風電利用小時持續下降，以及平均棄風率及棄風電量上升等問題。
與此同時，內地去年風電新增裝機容量，受搶裝潮推動已屆安裝高峰期，加上營運商面對融資限制及項目儲備短缺，暫不會再擴充規模，故市場預期今年新增容量將後勁不繼，較去年倒退約18%。
另一方面，由於風電開發商在風電上網電價下調後，預計年內將致力提高風電場效率為主，故選股上以營運商的股份為宜。
華電福新（00816）為華電集團旗下清潔能源業務平台，其發電項目及地域分布廣泛，於福建省擁有7個龍頭水庫，風電項目則集中於新疆及甘肅，當中風電、火電及水電佔其總發電量比例超過9成。
集團近年逐步將火電業務轉移至水電及風電，配合其於福建的新核電設施，將於年內陸續投產，加上集團近兩年能維持新增風電產能，而且具額外風電資源，使前述兩項業務的複合年均增長率提升，盈利佔比將增加至五成以上，抵銷風電電價下調的不利因素。
策略上，華電福新現價預測市盈率為5.23倍，建議投資者可於1.68元以下吸納，目標上望2.3元，跌穿1.38元止蝕。
康宏證券及資產管理董事 黃敏碩（作者為註冊持牌人士）