上周滬綜指漲3.86%報2,874點，成交金額1.21萬億元人民幣。行業板塊漲跌不一，其中領漲的銀行業一周累漲9.01%，非銀行金融業漲7.06%，有色金屬業漲6.38%。
本周和下周歐洲央行和聯儲局將分別議息。聯儲局今年繼續加息的機會再次上升，但相信本月加息依然是小概率事件。另一方面，此前歐央行暗示三月會議將進一步寬鬆，而若屆時沒有動作，有可能再次引來市場波動。
上周五國家隊大力維穩，但這並未能掩蓋周四盤中至周五中小板塊普遍大跌的情況。市場風險偏好依然比較低迷，國家隊對大藍籌的拉升，並不能改變這一情況。相反，一旦維穩結束，大藍籌補跌才能再次短期進行底部確認。上周人大會議政府工作報告確認今年的GDP增速目標在6.5至7%的區間，繼續強調轉型和創新。本周需要耐心等待維穩結束，強勢板塊補跌到位。
關於中長期走勢，從實體經濟來說，中國民眾快速升級的消費需求，是未來發展的巨大潛力。供給側改革是較關鍵一步，只有強力去產能，淘汰「殭屍企業」，才能實質上理順金融系統內蘊藏的風險，提高經濟活力，提高供給品質來滿足民眾快速提升的消費需求。
但是，如此強力推行供給側改革必帶來陣痛，「殭屍企業」破產將令原來隱藏的金融風險逐步暴露，銀行壞帳上升及理財產品剛性兌付必須打破。
此外，企業破產帶來失業人口增加，從最近媒體來看，內地政府已經有所預期，因此不看好二至三季度走勢，長期走勢需要看供給側改革進行的力度和效率。
勝利證券基金經理 周樂樂（作者為註冊持牌人士）