理紙多賺22%品牌快攻港
理文造紙（02314）一四年宣布進軍衞生紙行業後，該業務去年度收入大幅增四倍，公司擬力拓衞生紙業務。主席李文俊指，今年其產能將增至35.5萬噸，料受惠規模效應，今年銷售會大幅增加；同時訂下今年衞生紙的銷量目標為15萬噸，為去年4.8萬噸銷量的3倍。李文俊並透露，旗下自家品牌的紙巾及廁紙等產品將於今年中打入香港市場。
截至去年十二月底止年度，理文造紙純利大幅增長22.43%至23.31億元，收入保持平穩，達176.15億元。其中，九成以上收入來自包裝紙，衞生紙收入僅佔2.4%，增幅達四倍，主要受去年13.5萬噸投入生產的產能帶動。
海外拓包裝紙業務
期內，衞生紙每噸利潤為686元，他相信在內地市場持續增長、木漿及能源成本下降的情況下，今年每噸純利有大幅提升的空間。去年第四季公司推出自家品牌的紙巾及廁紙等產品，目前在內地銷售，李文俊稱今年年中將打入香港市場。
理文造紙去年開始向海外發展包裝紙業務，在越南投資建廠，設40萬噸包裝紙產能。首席執行官李文斌表示，越南紙機正在試產，預期六、七月正式投產。李文俊表示，東南亞國家勞工成本較低，不少輕工業廠房向外遷移，他認為越南前景良好，不排除擴充當地投資，不過未有具體計劃。
至於今年包裝紙價格走勢，李文斌稱內地小型紙廠因環保標準提高被淘汰，市場整合有助改善供求，紙廠關閉令供應減少，預計今年首季包裝紙每噸可加價30至50元人民幣。
期內，理文造紙維持淨資本負債比率於低水平，去年輕微升至66%。若扣除因人民幣貶值產生的匯兌儲備減少14.2億元，淨資本負債比率則為61%。
理文化工純利跌18%
摩根士丹利發表報告，指理文造紙去年每股盈利0.5元，略勝該行以及市場預測的0.48元。大摩估計，去年下半年每噸產品平均淨利潤為440元，屬一三年上半年以來最高，給予「增持」評級。
同系的理文化工（00746）去年度純利2.69億元，倒退18.30%，末期息勁減37.5%至5仙。純利減少，主要因外幣負債產生重大匯兌虧損約9,200萬元所致。