內地CPI升1.8%通縮威脅未除

嚴寒推高食品價

國家統計局公布，一月份CPI按月上升0.5%，國家統計局城市司高級統計師余秋梅對數據進行解讀時指，一月CPI按月漲幅較多，主要受到強寒潮影響了鮮菜、鮮果的生產和運輸，導致鮮菜和鮮果價格按月漲幅較大；同時農曆新年臨近，市場需求增加，令豬肉價格按月升2.5%。加上寒假、春運期間出行人數增加，交通和旅遊價格上漲明顯等原因。

雖然，一月PPI連續四十七個月下滑，但降幅較去年十二月有所收窄，亦較預期下跌5.4%為佳。而PPI按月就跌0.5%，亦較前值有所收窄。而工業生產者購進價格按月下跌0.7%，按年下跌6.3%。余秋梅解釋，PPI按年降幅有所收窄主要是受去年同期對比基數較低所影響。

PPI續跌5.3%

滙豐大中華區首席經濟學家屈宏斌表示，農曆新年臨近推高市場需求，加上寒冷天氣令食品價格暫時走高，成為一月份CPI回升的主因。他指，PPI降幅收窄至跌5.3%，主要源自低基數，故認為內地通縮壓力難掩，需盡快推出一籃子調控措施加大寬鬆力度，帶動需求恢復是當務之急。

澳新銀行發表報告指，據數據顯示，二月初食品價格仍持續上升，料將拉動本月的通脹數據，但認為隨着季節性因素逐步消失，料CPI上升亦只是暫時性。該行又指，二月大宗商品價格持續走低，料將影響PPI繼續下行，同時將影響CPI走勢，內地今年將繼續面臨較大的通縮風險，加上內地仍受資本外流的壓力困擾下，認為人行仍需推出進一步的寬鬆貨幣政策，料人行會在本季降準五十個點子。

高盛報告則指，今年首季內地的經濟增速將放緩至6.7%，該行亦指，工資、就業和消費「受到衝擊」將全年的經濟增長預測放緩至6.4%，但就不認同中國經濟即將崩潰的言論，更指不會對中國經濟前景過分悲觀。

該行又指，雖然未來兩年中國的經濟增長仍處於下行通道，但認為中央仍擁有充足的空間去支持經濟增長，亦可以釋放新的增長動力，同時強調中央已保留了彈藥，以防國內的經濟遭受到極端風險衝擊時採用。