近日市況波動，單靠長倉持股很難獲得理想收益，利用衍生工具看空指數或個股，一來有時間限制，二來操作上需要對產品有更多專業知識，未必適合一般散戶操作。
在海外市場特別是美股，ETF產品已發展至五花八門，看漲指數或行業的產品大行其道，其他玩法如槓桿看漲或看空的產品亦有很多選擇，以應對變化多端的市況。
槓桿產品目標提供相當於產品追蹤指數回報若干倍的單日回報，而反向產品目標是提供相當於追蹤指數單日回報相反的收益，同樣的特點是以單日回報為基準。
證監會早前發出通知，批准將槓桿及反向產品成為新一類的集體投資計劃，可在港交所（00388）上市及買賣，但對審批予以多項指引。
首先，證監會初期只接納追蹤非香港及中國海外證券指數的產品申請，推出後六個月會檢討，並考慮擴展至香港市場指數。
其次，證監會列明此類產品在港不可命名為ETF。券商亦不應為投資者提供相關產品的孖展借貸，以免出現槓桿過高情況，令投資者承受太大風險。另一方面，證監會亦規定初期在港的槓桿產品，最高槓桿比例為2倍，而反向產品最高槓桿比例為1倍。
槓桿及反向產品的交易代碼方面，港元及美元產品將以「7」行頭，而人民幣產品將以「87」行頭。證監要求槓桿及反向產品開始交易及持續交易時，須至少有一名證券莊家，莊家必需要有最少一年的正規及反向產品莊家經驗，並至少有一名交易人員在港或海外市場參與這些產品莊家活動。產品發行初期有較多限制，但給予投資者更多選擇，肯定有助投資組合更靈活部署。
中國銀盛財富管理首席策略師 郭家耀（作者為註冊持牌人士）