名家筆陣：國基會改革自保

國基會是二次大戰之後成立的國際金融組織，其法定功能有四方面：（一）國際貨幣合作；（二）促進匯率穩定；（三）協助國際收支調整；（四）通過國際協調應對經濟危機。

國基會上述功能，主要是針對二次大戰前的國際金融問題，特別是因金融問題衍生出來的政治糾紛，更是國基會所希望避免，國基會的功能針對性也是因此而來。

然而，國際多邊合作少不了政治上的考慮，國基會由於在國際金融上有主導地位，其管治安排從來都是各國的爭議點，因為若能在國基會有話語權，等於在國際金融舞台有一席位，是以國基會的投票份額，極受各個成員國的重視。

新興國得益 美無損

美國一直在國基會有絕對的領導地位，在國基會成立初期，由於美國經濟一國獨大，以美國為尊的安排未嘗不可，後來其他國家經濟慢慢發展，但美國基於自己利益，一直阻撓國基會管治改革，致很多新興國家（包括中國等金磚國家）在國基會內，無法得到和其經濟實力相配的投票權，這權利限制令很多新興國家不滿，要求改革國基會管治的聲音日隆。

根據現時修正安排，中國的投票權份額由3.8%提高至6.071%，排名也從第六位升至第三位，位列美國和日本之後，中國、巴西、印度、俄羅斯也同時和美國、日本、法國、德國、意大利、英國，進身成國基會前十位的投票成員。

新管治架構減少現有各國權利，反之新興國家會得益。美國投票權雖然下降，但美國仍保留其否決權，新方案雖增加新興國家話語權，可是仍無損美國地位。

即使如此，新管治安排起了一個開始，未來國基會在其他管治課題上，便有更大的改變動力。例如明年G20的高峰會，國基會的投票權計算方式或會有相關的討論，因現時的投票權份額是以生產總值來計算，但各國對生產總值的計算方法，加上又要考慮市場匯率和購買力平價的生產總值計算，這個分歧也是長期以來的爭拗點。

亞投行成立逼改變

這些問題也在一個現象中看出來，雖然中國的經濟規模已成為僅次於美國位列全球第二，但中國並未能得到國基會中第二大的投票權，而是位於日本之後。

美國一直反對國基會改革，但新興國家日增的實力無法忽視，若國基會投票權安排不加緊改革，國基會將失去其合理性，亞投行成立更是國基會改變背後的主因。

蘇偉文

恒生管理學院商學院院長兼金融學教授，主要研究興趣為國際金融、金融市場及公司管治，在國際著名財務會議及期刊已發表多篇論文，並著有多本作品。

作者：蘇偉文