恒參大股東財困押股

恒發洋參上周四（一月廿八日）股價大跌逾九成後停牌，當時市場傳聞是由於主席楊永仁抵押的股份被斬倉。恒發洋參昨日的通告承認：楊永仁及其弟楊永鋼就個人投資開展孖展融資；控股股東持有之若干股份已於證券公司存置作為抵押，以擔保楊永仁及楊永鋼的孖展融資；及於一月廿八日停牌前，遭若干經紀售出約佔公司股本4.25%的孖展股份。

冀於禁售期內獲准售股

通告又披露，停牌翌日楊永仁向一名獨立第三方貸款，並以由控股公司Cervera持有的50億股作為貸款抵押，佔恒發洋參股本24.98%。於同日，控股股東與另一獨立第三方就出售所持股份簽訂諒解備忘錄，惟該備忘錄已於昨日終止。

恒發洋參承認，楊永仁及楊永鋼目前正面臨財困，必須立即獲得融資，且公司董事認為處特殊情況，因此尋求獲准於禁售期內，出售兩人及母親兼執董傅鳳秀股份，認為是解決財困的唯一合理方法。公司董事同意楊永仁及控股股東分別於禁止買賣期訂立貸款協議及諒解備忘錄。

根據上市規則附錄十第C.14段，董事不得於禁止買賣期內買賣公司股份。但若遇特殊情況，則可獲准於禁止買賣期買賣公司股份。恒發洋參禁止買賣期為一月廿三日至三月廿三日。

雖然公司抵押大量股份，但宏高證券分析員梁杰文估計，明日該股繼續被斬倉機會不大，「既然恒參可以復牌，及詳細公布情況，相信有關管理層或已『填氹』（解決資金需要），如果抵押股份繼續被斬倉，大股東未必肯今日復牌」。

他補充，通告亦指楊永仁已與獨立第三方訂立貸款協議獲得融資，經紀已毋須急切沽貨，相信復牌後有機會掀起投機炒作，估計股價會有輕微反彈。

中國金洋突終止收購

恒發洋參將於今日復牌，不過早前擬收購恒發洋參大多數權益的中國金洋，於進行初步盡職審查後，決定終止備忘錄不進行收購。據聯交所權益披露資料顯示，中國金洋主席姚建輝，為與萬科（02202）進行股權爭奪戰的寶能集團主席姚振華胞弟，更為寶能（中國）的董事長。

有分析指，中國金洋突然終止收購，令恒發洋參或將面臨其他收購更加耐人尋味。梁杰文相信，若有公司市值跌至低水平，很多人將對買殼有興趣。