關注上市公司交易估值計算

除了殼股及創業板炒風外,消息指出,證監會亦非常關注有關上市公司收購資產或交易的估值問題。

去年股市大上大落,不少上市公司交易或涉有問題的估值。據悉,證監會已關注有關情況。

消息指,部分公司收購的可能是虧損、或是沒有業績紀錄的目標資產,證監會亦關注公司在進行交易的時候,計算估值所採用的模式。

現金流貼現易誇大

有投行界人士指,現時有些公司收購時會採用未來現金流貼現(DCF)模式。「估算未來收入,可以「吹」得很大,現時很多IT公司便是用這些方法估值;而且估值可基於董事的假設,相反,若應用可比較的方法,會比較實在。」

有投行人士直指,上市公司收購資產的估值問題於市場上已經存在很多年,是一個「老大的問題」,「估值是不受監管,極端講句,(估值)只是收費十幾萬元,但係估值嘅係講緊以億元計算的資產,這是非常畸形現象!」

證監會現時可根據《證券及期貨條例》第一百七十九條發出指示,該條例賦權證監會可強制有關人士交出關於上市公司的紀錄及文件,以便證監會收集更多資料,以進行監管。