名家筆陣：大鱷難攻港股匯
過去數天，本港經歷半世紀以來最嚴寒天氣，在這快將過去的一六年一月份，本地股匯市場同樣寒氣逼人，恒指在僅十四天內便由去年底的約21,914點跌至最低18,534點，總共跌近3,400點，跌幅逾15%，一直牢守7.8元以上的港幣兌每美元掛鈎聯繫匯率，在過去兩周也一直跌，直衝7.85元的警戒線，反映市場走資嚴重，大有風雨欲來之勢。
金融市場機制完善
股市短時間內暴跌，加上匯市極度波動，迅即惹來大鱷重臨狙擊本港金融系統的猜測，部分媒體更引述大鱷索羅斯言論，索羅斯指自己已沽空標指，買入美債，同時押注亞洲貨幣兌美元下跌，九八年大鱷狙擊本港股匯市場的歷史恍似即將重演，危機感湧現。
九八年港府打大鱷的一幕雖距今已十八年，但仍歷歷在目，在市場打滾數十年的我輩業界人士無疑感受最深，當年港府動用逾千億元入市，與大鱷在股匯市場博弈，幾經努力才能把其擊潰，穩住港元匯率及港股，那種情景，自然不希望會重演，也不希望讓大鱷再有機可乘，故監管機構以至市場都不得不提高警覺，嚴加防範。
雖索羅斯言之鑿鑿，說的煞有介事，但他要出手做淡，又豈會這樣張揚，惟恐沒有人知道？至於他說話的動機是甚麼？我則認為毋須浪費時間推敲，反正包括他在內的巨鱷十八年前無功而回，十八年後的今日，金融市場系統運作都有更完善機制，防範受衝擊，巨鱷更是難以輕易得逞。
狙擊對手有別當年
何況現今市場參與者的組合較九八年時已重大轉變，當年活躍於市場的除國際投資基金外，主要便只是本地散戶，但近年散戶力量已大不如前，目前活躍在本地股匯市場的除國際資金外，還有一批內地資金，加上市場六成以上的上市企業，其主營業務都在內地的國企和民企，上市公司組合對比當年也出現巨變，大鱷要狙擊港股，對手已不同，要達到目的談何容易。
內地股市自去年中股災後一直於低位徘徊，加上人民幣弱勢已成，均為本港帶來重大不明朗因素。表面上看，大鱷狙擊本港股匯有了藉口。
內地資金可補空檔
然而，正因A股自國家隊救市亂了章法，熔斷機制造成煩亂，讓投資者對內地市場信心頓失，加上人民幣繼續貶值之勢已成，資金避險外逃趨勢方興未艾，國際資金縱然因本港經濟轉壞而抽離，短暫對本地股匯構成衝擊，冀外逃避險的內地資金料陸續填補空檔，料股匯弱勢只屬短暫現象，巨鱷想狙擊本地股匯，幾可肯定難以成功。
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許照中
六福金融主席兼行政總裁，從事證券業40餘年，曾任港交所上市委員會及政府委任獨立非執行董事等職務，現時亦是多家於港交所上市的公司之獨立非執行董事。
作者：許照中