痛定思痛行正路 中港股市有未來

中國證監會主席肖鋼上周六在監管論壇上,一口氣發表了萬六字的長文,除了為A股股災認錯兼算帳之外,同時亦乘機掃除「被去職」的揣測。這位中國股市「負責人」不忘勾畫未來的改革宏圖,長篇大論的言下之意,大有捨我其誰的壯志,值得股民留意。

綜觀肖鋼發言重點,除重申繼續股市改革外,亦多番點明制度漏洞及監管缺失,強調要完善市場管理及推進監管轉型,加強事中事後監管,優化訊息披露。

正所謂痛定思痛,善莫大焉,以股民億萬元計血汗錢換取的教訓,希望中證監不是文過飾非,再次迷惑股民,而是真真正正重回正軌,走上可持續發展的市場機制,這不但是A股之福,也是港股之幸。

回看A股去年中爆發股災,中證監瞓身救市,全力動員上市公司參與,為了維穩,不惜推出減持禁令,規定上市公司大股東、董事、監事及高管,半年內不得透過二級市場沽售公司股份。本來限沽令於今年一月初到期,在解禁前夕,正當市場關注會否出現一窩蜂沽貨之際,中證監惟恐市場震動,又加入新規定,限制這班股東的減持股份佔比。

目前內地股市政策無疑在倒行逆施,雖然非常時期採用非常手段無可厚非,但監管部門干預不斷,有形之手肆意伸進市場,卻因拙劣手法而適得其反,為市場添加混亂!可以預見的是,內地股市想在短時間內實現國際化的目標愈加困難,莫說加入MSCI等國際指數隨時有變,就連一些原本有意在A股上市的公司也隨時出走,選擇到其他市場尋求更佳的環境。

當然,A股從零開始,發展歷程僅廿多年,路途不可能一帆風順,跌跌撞撞在所難免,只要監管部門在主動扶持後,能學會適時放手,讓市場力量作主,投資者自會重拾信心。看看肖鋼的改革藍圖,如果能夠鍥而不捨的推動,A股仍會有將來,假以時日必定能與發達市場看齊。

無可否認,香港面對內地股市的亂象,短期而言在市場發展上應會得益,特別是港股市場環境及監管制度均較內地成熟和完善,而且奉行自由市場機制,不會無理強行限制買賣,市場上無論是上市公司、專業投資者或一般散戶,都可以依法安心各取所需。因此,香港應該好好把握機會,為港股加強國際化布局,吸引國際企業來港,長遠保持領先優勢。