薦神:海螺創業基本面不俗

內地暫停熔斷機制,上周五中港股市做好,不少股份均由低位回升,其中海螺創業(00586)近日跌至14元邊見支持,上周五跟隨大市彈高近6%,收報14.98元。現價仍較去年中高位低逾四成,往績市盈率僅約9倍,估值吸引,料短線續有反彈空間。

海螺創業去年上半年錄得營業額9.5億元(人民幣‧下同),按年增長28.9%,純利微跌3.7%,至11.2億元,主要由於行業表現不振,以及來自海螺水泥(00914)的應佔聯營公司利潤減少16%所拖累,惟其主營業務稅前利潤按年增長85.3%至3.5億元,毛利率更擴闊5.56個百分點。

節能業務增長俏

事實上,集團已成功減少對海螺水泥的依賴,期內來自其他客戶營業額同比增1.2倍至8億元,佔營業比重增至84.6%,同比升35.15百分點。

垃圾焚燒業務成為其業績增長亮點,期內分部營業額錄得4.06億元,按年大增13.5倍,收入佔比由3.78%急升至38.98%。集團早前透過注資9,000萬元的方式,獲得西部水泥(02233)旗下堯柏環保合共60%的股份權益,通過是次收購,有望正式進入工業危險有害廢物和污泥的處理行業,達成產業鏈的橫向延伸,預期其節能環保分部未來仍能維持高增長,前景值得看好。

走勢上,海螺創業上周跌穿橫行底部支持16港元,並一度跌至14.02港元低位,惟周五已現反彈。由於集團基本因素不俗,且在三月兩會召開前或有一番炒作,值得趁低部署。

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