昨日港股在九連跌後，終於有一個反彈，暫時守穩21,000點關口，但昨日升幅較大的股份集中在極度價殘的石油、能源、內銀和電訊股身上，而且主板成交額只有678億元，故並未確認轉勢。
距離今年年結仍有不足十個交易日，不少朋友都期待年尾結算前基金會把市托高，粉飾櫥窗。但筆者估計，本年結算價將會逼近年內低點。
其實自六月開始，除了十月是反彈月有升幅外，基本上每個月結算都很接近月內低位，主要原因是這半年大戶一般都是做淡為主。
香港的股、樓、商品、人民幣、租金、生意全面下跌，所以股市差是非常合理。
同時，由於大環境差，股市跌幅亦深，下半年表現再差都似乎是意料之內。故此，即使第三季內地經濟數字表現較預期佳，A股反彈，但港股仍是受大戶做淡影響無甚表現，差絕全球。
再者，如果把所有利淡因素反映在這半年內，甚至好像現在超跌，明年因為基數較低，反而方便大戶做好，所以十二月尾仍是未能樂觀。
勝利證券資產管理部基金經理 楊俊文（作者為註冊持牌人士）