中信入股五龍炒高10%

五龍電動車(00729)獲中信股份(00267)斥約4.65億元認購該公司10億股,同時中信國際資產管理及管理層兌換可換股債券,完成後中信將成為五龍電動車第二大股東。五龍電動車昨日下午復牌,收市升近10%。分析相信中信今次入股屬策略性投資,但五龍電動車基本因素仍存疑,建議投資者勿衝動跟隨追入。

五龍電動車昨公布,中信股份透過全資附屬Star Mercury Investments,斥約4.65億元認購10億股公司新股,每股作價0.465元,與停牌前收市價相同,佔公司擴大後股本約4.57%。另外,中信旗下中信國際資產管理,兌換約5.13億元的可換股債,取得約10.26億股新股,每股作價0.5元。上述收購及兌換完成後,中信將成為五龍電動車的第二大股東,持有約11.31%股份。

交易須先獲批清洗豁免

而五龍電動車多名管理層同樣以每股0.5元的作價兌換可換股債券,其中主席兼行政總裁曹忠及其控股公司,兌換約1.73億元的可換股債券,以取得約3.46億股新股。兌換完成後,曹氏仍為公司大股東,持有約12.14%股份。由於中信及眾管理層被視為「一致行動人士」,完成交易後共持有逾38.21%股份,因此上述交易須獲批清洗豁免後才可完成。

五龍電動車與不少電動車公司一樣,由電動車電池業務轉為直接開發電動車,今次集資主要用作於杭州規模化生產電動車的餘下資本開支,以及集團的一般營運資金。事實上,公司早已被「大孖沙」看中,長和系主席李嘉誠早於去年七月,以每股0.58元作價增持約7.2億股,持好倉增至5.63%,雖然中途曾經減持,但在今年八月再以每股0.46元作價增持7.43億股,持好倉增至7.96%;另外亦有其他知名人士持有該公司股份。

耀才證券研究部經理植耀輝表示,由於今次交易涉資只有約5億元,對中信而言相信屬於策略性投資,是否存在其他因素考慮入股則不得而知。

負債較重 散戶宜觀望

他又表示,由於五龍電動車獲不少著名投資者入股,反映他們對公司前景樂觀,但即使入股後股價抽升,不久後便即回落,反映公司基本面仍不算理想;而且公司的負債較重,需要資金發展是引入投資者的原因,其業務表現仍要觀望。

君陽證券行政總裁鄧聲興同樣認為,五龍電動車現時由電池業務轉型至開發電動車,質素是否可與比亞迪(01211)、Tesla等看齊,仍屬未知之數。建議股資者買入比亞迪,甚至吉利汽車(00175)等行業較佳股份。