○八年金融海嘯中美都有量寬，七年過去，美國經濟已回復動力，美股迭創新高，中國股市與歷史高位仍有距離。美國量寬成效遠勝中國，兩者有何分別？
美國量寬自○八年十一月推出，於一四年十月三十日結束，聯儲局共增持3.7萬億美元資產；中國在○八年九月至○九年共推出4萬億元人民幣救市。
美國量寬只為市場提供流動性，替有毒資產解毒，問題公司仍有可能被淘汰，以量寬換時間讓市場自行修補。中國則是刺激經濟，以保增長為目標。美國現正享受成果，中國卻要為過度投資解困。
我認為兩者最大分別是，美國放水讓金融企業自行修正過去所犯錯誤，休養生息；中國放水令本要被淘汰的殭屍企業繼續運作，加大基建投資浪費資源。
中國今日問題不比○八年小，面對經濟下行再無力量寬。凱恩斯經濟學派有套理論（Parodox of Thrift）指，當經濟不景時，政府就算破壞馬路再重鋪，對經濟都有幫助，惜這方法在○八年已用過，結果處處鬼城、產能過剩。
美國成功是因企業一直由市場主導，優勝劣敗，量寬只是解毒劑，放出流動性同時，美企要自我調整。相反，中國的四萬億元人民幣十足飲鴆止渴，殭屍企業管理層全沒改動。中國外儲今年以平均每月500億美元速度流走，市場對來年經濟仍然擔心，人民幣貶值趨勢已成，明年將面對更大挑戰。
由任職國際大行到創業揸莊，經歷無數金融巨浪，以識見捕捉趨勢，博高Fund，也要有Fun。
作者：微子