講股黃:網龍併購拓商機

內地居民家庭平均可支配收入,由二○○○年的2,300美元,提升至去年的14,000美元,市場預計未來十數年複合增長率平均達到7%,跑贏成熟市場3%的增長率,故中央於去年的教育開支預算亦調升至2.29萬億元人民幣。

隨着中央早前宣布全面開放二孩政策,市場預期每年出生人口將增添逾500萬,政策對教育產業起積極作用,當中具「互聯網+」概念的在線教育板塊,其表現有望跑贏同儕。

據內地調查機構預測,至後年前述市場規模將會突破1,700億元人民幣,主要因為內地互聯網滲透率仍然低於五成,加上線上學習人數激增,足以推動市場規模將進一步增加。

網龍(00777)自一三年向百度出售91無線網絡後,近年專注發展在線教育業務。集團繼於次季收購智能語音技術供應商馳聲後,早前又完成收購於倫敦上市的Promethean World PLC,後者為互動教學技術的行業翹楚,供應硬件及互動教學軟件產品,於國際同業中甚具知名度,現有逾200萬位教師及130萬間教室,業務遍及過百個國家和地區。

預期集團能藉此交易帶來協同效應,帶領集團的教育分類業務扭虧為盈,前景看俏。建議於25元以下吸納,上望30元,跌穿23元止蝕。

康宏證券及資產管理董事 黃敏碩(作者為註冊持牌人士)