北水頭等倉：江蘇寧滬 公路股首選

上周五港股急挫，聯想（00992）股價卻能逆市升7.5%收市。不過，聯想由6元反彈至現價8元樓上，已累積一定升幅，展望未來一年經營環境仍嚴峻，故現水平宜趁高獲利，冇貨底就不宜高追，可待回試7.5元水平支持再作中線部署。

市場信心續低迷

內地股市亦不敵地心吸力，上周五滬綜指收市失守3,600點關。不止一家券商預計，年底前上大人仲會有量寬措施。之不過，由去年末季以來，多次雙降過後刺激作用不大，故見如今投資者對類似的消息反應已變得平淡。市場信心低迷，加上大市走勢不妙，短期選股宜首重防守性，最緊要經得起風浪！

嘗試篩選高息股，被現價往績市盈率不到5倍，息率達9厘的公路股深高速（00548）吸引眼球。

睇番其季績，今年首九個月收入同比下降12%至24.38億人民幣，但純利卻倒退逾五成至8.5億元人民幣，主要是去年同期有15.1億元人民幣其他非經營項目溢利。若撇除此因素，其實毛利倒退幅度約11%，與疲弱的宏觀經濟狀況表現都算一致，只是估值就不能再以往績來定吸引力了。

再睇走勢，十月以來股價由5元水平反覆向上，升至本月上旬高位6.6元開始掉頭回落，上周失守10日線，上周五收報6.08元，短線有機會下試250日線5.92元支持。以預測市盈率計，估值僅中性，若要候低收集公路股，也許江蘇寧滬高速（00177）是較可取的選擇。